美联储从减少QE到结束QE,再到加息,要在半年内实现,这就会对市场造成流动性过快收紧预期,也会造成金融市场的不稳定性。“紧货币”政策下,对商品支撑弱于去年。2022年铜矿供给确定性增强,南美、非洲以及东南亚等新建、扩建产能进入爬坡达产期,支撑冶炼加工费走高。1月电解铜整体产量依旧维持高位,预计冬奥会对北方冶炼厂的影响量有限。随着临近春节,下游加工企业陆续进入假期状态,市场消费积极性下降,现货市场假期氛围逐步浓郁,库存有所累积。供需矛盾未走向极端,预计铜价仍旧难摆脱震荡。