消息面
1、美国1月 Markit 制造业 PMI 初值 PMI 录得55，创2020年10月以来新低。美国1月 Markit 服务业 PMI 初值录得50.9，创2020年7月以来新低。
2、市发展改革委、市财政局、市经济信息化局有关负责同志出席会议并分别介绍各领域重点工作安排。会议要求，支持房地产企业合理融资需求，加大住房租赁金融支持。
3、根据海关数据，刚果和赞比亚是中国从非洲主要的精铜和粗铜进口国，其中赞比亚是我国粗铜第一大进口国。
虽然今年非洲铜增量比较可观，但是 2021 年 7 月份以后，中国从刚果和赞比亚两国进口的精铜量开始下滑，粗铜进口下滑等更为明显。一方面由于境外疫情反弹，各国加大了港口输入型疫情防控力度，延长了船舶在港停泊时间，国际物流供应链不畅、船舶运行效率大幅下降；另外一方面，海外经济复苏，需求强劲，出口数量激增，美国调查机构 Descartes Datamyne 披露的最新数据显示，2021 年1-10 月，亚洲发往美国的海上集装箱同比大增 23.9%，创历史新高。但是从美国回流回国内的集装箱缺很少，中国发往美国集装箱价格最高翻了十倍以上，导致目前全球缺箱少柜的情况。
4、目前美联储正在朝缩债、加息、以及缩表的货币政策正常化路径推进。2020 年年初全球疫情爆发后，美联储采取零利率及 QE 组合拳，从价及量两方面出发刺激经济摆脱疫情困扰。近一年多以来，美国经济快速复苏，宽松货币政策从经济层面取得了良好成效。但与此同时，由于疫情依然反复，部分行业供应链中断问题仍难解，非农就业人口较疫情前仍有逾 300 万缺口。除此之外，宽松货币政策的副作用亦显现，股、商、房等资产价格大幅上涨，流动性过剩造成的通胀压力高企。
美联储货币政策正常化已迫在眉睫。2022 年美联储会议纪要公布了美国货币政策前景，几乎所有的参会人员都认为在联邦基金利率首次上调后的某个时间节点，缩减资产负债表是比较合适的。
5、上海金属网 1#电解铜报价 69940-70140 元/吨，均价 70040 元/吨，较前交易日下跌 760 元/吨，对 2202 合约报升 80-升 160 元/吨。昨夜沪铜低开，今早弱势震荡，截止收盘主力合约跌 1190元/吨，跌幅 1.67%。今日现货市场成交弱，升水较昨日跌 45 元/吨。节前市场交投清淡，现货升水呈下滑态势，下月票平水铜主流成交在升 100 元水平上下，好铜及湿法报货稀少。截止收盘，本网升水铜报升 150-升 160 元/吨，平水铜报升 80-升 120 元/吨，差铜报升 20-升 60 元/吨。
后市展望
美联储 1 月议息会议即将召开，市场普遍持有鹰派预期，不过近期美国就业数据表现不佳，美元指数上行受到限制。后期若没有超预期的成分，利空影响或有限。
国内的稳增长政策托底，也形成一部分对冲。铜矿及精铜供应都在稳步恢复的过程中，春节临近下游基本放假，需求端冷清，有累库的情况，预计节前铜价或振荡偏弱，由于假期时间较长。建议；观望为主。后续关注 1 月 26 日联储议息会议后的发言情况。
