盘面走势，上一交易日沪铜主力1901合约跌190元/吨至49180元/吨，跌幅0.38%。夜盘跌0.57%至48900元/吨。隔夜LME铜跌1.71%至6039美元/吨。
消息面，1、国家统计局日前发布数据显示，10月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨2.5%，环比上涨0.2%，环比涨幅收窄0.5个百分点。工业生产者出厂价格指数（PPI）同比上涨3.3%，环比上涨0.4%，涨幅比上月回落0.2个百分点。多位专家表示，10月份CPI和PPI增速基本符合预期，物价变化总体平稳。同时，近期政策释放的红利将在今年四季度到明年初显现，助力宏观经济稳中向好，预计年内物价水平仍将保持温和可控，通胀压力不大。2、美国劳工部数据显示，美国10月PPI指数环比上涨0.6%，大超市场预期的0.2%，创2012年9月来最大升幅。
现货方面，11月9日上海电解铜现货对当月合约报升水30元/吨~升水80元/吨，平水铜成交价格49380元/吨~49440元/吨，升水铜成交价格49410元/吨~49470元/吨。隔夜美元指数收阳走高，伦铜下跌，沪期铜表现抗跌缓跟，当日当月合约承压49400元/吨一线窄幅运行。早间隔月价差波动于80元/吨，持货商维稳报价升水40~升水80元/吨，但成交显难，持货商换现意愿强，无奈只能主动下调报价，好铜下调至升水60~70元/吨，平水铜报价至升水30~40元/吨，成交才稍有起色。第二节交易阶段，隔月价差一度扩大至近百元，持货商对好铜有意回升至升水80元/吨，但市场拒绝不认可，报价只能维持不变于升水30~70元/吨，湿法铜较昨日有小幅下滑，报价贴水70~贴水40元/吨，下游工厂因周末有逢低买盘，但总体仍以刚需为主。逐步临近交割，隔月价差持稳 ，升水也表现稳定难有突破空间，贸易投机空间狭窄，短期现货或难有亮点。
行情研判，中国10月CPI、PPI环比增速回落，通胀压力不大。美国10月PPI增幅大幅超预期，美指继续收涨，铜价承压回落。基本面方面，国内铜精矿进口量增加，精炼铜产量大增，同时国内库存回升，下游铜材进口环比减少，显示需求相对较弱，预计铜价震荡偏弱。
研究员：李全冲；联系电话：010-51960356
