昨日伦铜继续窄幅震荡，收于9820美元/吨，跌30美元/吨，跌幅0.3%。宏观方面，中美关系再度紧张，引发市场避险情绪。本周即将公布美国1月cpi数据，市场预计cpi继续上行至7.2%，对美联储加息形成压力。基本面方面，最近国内电铜产量和进口量都比较平稳，不过雨雪天影响道路运输，可能影响垒库进度。消费方面，下游企业陆续回归，昨夜铜价下跌到70000以下，企业积极补库，下周消费会逐步转好，这个月垒库量大概在10w吨以上。Lme铜库存下降100吨至7.99万吨。单边方面，周内美国公布cpi数据，可能使铜价短期承压。低库存是对铜价最大支撑，不光是显性库存极低，企业库存也低，一旦回调，就有大量买盘，铜价没有出现下跌趋势。回调到7w以下是比较好的买点。(以上观点仅供参考，不作为入市依据）
