盘面走势，上一交易日沪铜主力1901合约跌280元/吨至48820元/吨，跌幅0.57%。夜盘涨0.57%至49100元/吨。隔夜LME铜涨0.86%至6100美元/吨。
消息面，1、国家统计局：10月份国民经济保持总体平稳、稳中有进发展态势；一、工业生产稳中略升。10月份，全国规模以上工业增加值同比实际增长5.9%，增速比上月加快0.1个百分点。1－10月份，全国规模以上工业增加值同比增长6.4%；二、服务业平稳增长； 三、投资增幅有所回升。1－10月份，全国固定资产投资（不含农户）547567亿元，同比增长5.7%，增速比1－9月份加快0.3个百分点。第三产业投资增长5.4%，其中基础设施投资增长3.7%，加快0.4个百分点。高技术制造业、装备制造业投资同比分别增长16.1%和11.1%，增速均加快1.2个百分点，分别比全部投资快10.4和5.4个百分点。1－10月份，全国房地产开发投资99325亿元，同比增长9.7%。全国商品房销售面积133117万平方米，增长2.2%；全国商品房销售额115914亿元，增长12.5%； 四、市场销售增速有所回落； 五、调查失业率与上月持平； 六、市场物价温和上涨； 七、进出口增长继续加快； 八、供给侧结构性改革取得新成效；总的来看，10月份经济运行总体平稳、稳中有进，国民经济长期向好的态势没有改变。同时也要看到，外部不稳定不确定因素仍然较多，经济运行稳中有缓、稳中存忧，仍面临下行压力。2、美国10月CPI环比 0.3%，创今年1月份来最大升幅，预期 0.3%，前值 0.1%。美国10月CPI同比 2.5%，预期 2.5%，前值 2.3%。美国10月核心CPI环比 0.2%，预期 0.2%，前值 0.1%。美国10月核心CPI同比 2.1%，预期 2.2%，前值 2.2%。
现货方面，11月14日上海电解铜现货对当月合约报升水20元/吨~升水70元/吨，平水铜成交价格48870元/吨~48930元/吨，升水铜成交价格48900元/吨~48970元/吨。隔月沪期铜在49000元/吨上下小幅震荡，当日铜价沿日均线窄幅震荡于48900元/吨。早间隔月价差尚在50~60元/吨波动，持货商对市场报价升水20~50元/吨，好铜升水50元/吨市场成交活跃。随着隔月价差扩大，低价货源被快速收掉，平水铜集中成交于升水20~30元，好铜上抬于升水60~70元/吨。进入第二节交易阶段，隔月价差一度扩大至90~100元/吨，并表现震荡波幅剧烈，持货商上抬报价好铜升水70~80元/吨，平水铜报价升水40~50元/吨，升水拉涨后成交显难，湿法铜成交维稳报价贴水100~70元/吨。今日盘面承压49000元/吨附近徘徊，吸引市场逢低买盘，下游入市略有增加，但隔月价差波动剧烈，市场跟涨有困难，但又难有压价空间。15日当月最后交易日，升水表现恐难有大变动，贸易投机空间缺乏吸引力。
行情研判，隔夜美元继续回落，铜价受振小幅收涨。中国10月投资增幅有所回升，基建增速加快，对铜价有所支撑。但经济仍面临下行压力，预计短期铜价维持区间震荡。
研究员：李全冲；联系电话：010-51960356
