铜
美元区间震荡，沪铜上方压力仍存
三季度精炼铜产量稳步增长，而下游需求颓势不改，基本面依旧呈现偏弱格局，宏观面，美元预计区间震荡，继续压制铜价，综合考虑，在无新增驱动的前提下，沪铜上方空间有限，前空继续持有。
铝
基本面表现不佳，沪铝前空持有
沪铝基本面表现疲弱。一方面国内高成本铝企减产存疑，且短期内在高库存下，减产不会造成供应短缺；另一方面房地产竣工面积以及汽车产量增速持续下滑，对下游消费较为悲观。因此建议沪铝空单继续持有。目前各省开始进入秋冬季限产时期，需持续关注实际限产情况，若环境污染严重，限产力度将增加，届时铝价或向上反弹。策略建议：合约：沪铝 AL1901；策略：单边做空；仓位：5%；动态：持有。
锌
多空因素交织，沪锌暂观望
伦锌库存持续下降致使伦锌表现强势，国内外价差收敛压缩进口利润，目前无进口锌流入以补充供应。且目前市场因采暖季来临对冶炼厂增产存疑，国内库存或将维持低位。但考虑到采暖季对镀锌等下游生产亦有限制，在多空因素拉锯中，锌价将宽幅震荡，建议沪锌不宜追多，新单暂观望。
镍
基本面弱势不改，沪镍前空持有
第二批中央环保督查回头看已入驻山东，预计仅影响全国高镍铁产量约 1.7%，占比并不大，而印尼进口的高镍生铁大幅增加，300 系不锈钢冶炼利润收窄拖累镍需求，镍弱势基本面无本质改变，前空继续持有。
