日内沪铜主力震荡走高，收于 71890 元/吨，涨 530 元/吨，涨幅 0.74%，沪铜指数增仓 11654 手至 35.49 万手。宏观方面，英国 1 月季调后零售销售月率录得 1.9%，创 2021 年 4 月以来新高，欧洲消费还是存在很高的韧性。基本面方面，近期市场成交比较清淡，一方面是因为下游还没有完全复工，北方地区基建和房地产订单比较疲软，加上铜价位置比较高，下游也没有意愿多备货，江苏疫情开始影响物流运输，生产端可能会放慢节奏，今日现货升水下滑至 70 元/吨。
南方地区复工比北方快，新能源、光伏、家电、汽车等消费比较好。本周社会库存+保税区库存较上周增加 4.73 万吨。不过淡季垒库属于正常现象，目前垒库量中性，现在下游库存都很低，现在大家都畏高不愿意接货，等着价格回落到 7w 附近补库，所以一旦价格出现下跌，会有很多买盘。盘面上来看，欧美消费还是存在韧性，国内正常垒库状态中，但是总的库存还是处于低位，盘面一旦下跌到 7w 左右，就有大量的买盘，近期铜价在 70000-73000 之间运行（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
