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美联储1月会议纪要公布，与会美联储决策者认为，无论是加息还是缩减资产负债表规模（缩表），本次美联储的收紧货币步伐都可能比前一次加息和缩表时要快。和1月会后决议声明一样，纪要释放了可能3月加息的信号，但没有暗示是否可能3月就大幅加息，也未提及缩表的时点等更多细节。
从供需面来看，2022年供应扰动将基本解决，加工费企稳反弹，需求或将出现回落，全年供需或将出现小幅过剩，由2021年下半年供需双弱格局向供强需弱格局转变。
从成本端，矿山可接受成本在3500美元/吨左右，矿山对于现在铜价还有比较大的盈利空间，矿山产量短时间内不会大幅减少，甚至还有上升的区间，但是环保力度的加大和铜矿品质的下降也会提高矿山的成本。
观点
沪铜连续3个交易日稳定在71000附近，美联储公布的一月会议纪要暗示了本轮紧缩节奏会快于上一轮，但对于3月是否就加息，仍悬而未决。
昨日国外库存仍在下降，国内持平，国外升水扩大仍加剧仓单紧张担忧；但国内方面除了有政策转暖的支撑预期外，实际需求并不甚理想，节后下游复工节奏缓慢，精铜杆开工率仍处于低位，国家政策影响暂未看到实际效果，市场整体需求处于低迷水平。
近期各地降低房贷比例，地产回暖预期主导市场情绪，加之外盘强势，尽管在美联储加息压力之下，铜价将继续围绕7万震荡，短期可能在7万获得支撑，中枢偏上。
