上周五夜盘沪铜低开后震荡,跌至71500下方,市场交投一般。俄乌危机有升级的迹象,地缘政治冲击开始提升市场避险情绪,另还有三周美联储会议。现货方面,库存呈现内增外减的结构性特征,国内库存连续两周补库至13.6万吨,LME库存降至7万吨,加上保税库库存上升,总体库存水平较节前大有抬升。技术上看,铜价短期处于调整区间,等待明朗。