震荡
地缘局势较为紧张,避险资产上涨风险资产承压,国内部分城市放松房贷,昨日铜价回调,伦铜收跌0.8%至9875美元/吨,沪铜主力收至71050元/吨。
产业层面,昨日LME库存增加300至74375吨,注销仓单比例降低,Cash/3M升水54美元/吨。国内方面,据SMM数据,周末电解铜社会库存增加0.6万吨,上海地区现货升水下调至35元/吨,持货商换现意愿较强,下游消费偏弱。进出口方面,昨日国内现货进口亏损650元/吨左右,洋山铜溢价略微下滑。废铜方面,昨日国内精废价差扩至2050元/吨,废铜替代优势小幅提高。
价格层面,美联储加息预期强化下美股仍有一定回调风险,叠加地缘冲突,风险偏好难言乐观,不过产业面看全球铜供需(特别是海外)仍偏紧,加之国内宽松政策陆续出台,短期铜价支撑较强。预计本周铜价高位震荡运行,今日沪铜主力运行区间参考:70500-71600元/吨。