隔夜铜冲高回落。
宏观方面,俄乌局势的暗中较量让市场看到地缘仍然剑拔弩张的局面,同时也抑制市场风险偏好;美联储3月加息从美10年期国债来看已被市场所消化,结果更偏向于利空落地;国内方面,稳增长政策层层加码 ,随着部分城市放宽房贷首付政策出台,市场期待更多宽信用拐点出现。
基本面方面,1~2月产量虽然下滑,但累库却超去年同期水平,存在超预期的可能性;需求方面随着下游企业陆续复工,市场对需求启动仍存希冀,但到现在为止未看到下游活跃迹象。虽然国内累库,但LME持续去库,这给了外盘铜价较强支撑,内外基本面差异性也使得铜价出现外强内弱,国内投资者相对来说比较谨慎。不过,国内焦点仍在稳增长上,预期不转弱下铜价仍会偏强运行。