节后交易清淡 关注宏观指引
逻辑:铜价冲高回落。宏观方面,经济增长前景不确定性提升。俄乌冲突愈演愈烈,未见到战火平息迹象。周末欧美制裁加剧,联合声明称将选定的俄罗斯银行从SWIFT系统中移出;并承诺对俄罗斯央行的外汇储备实施制裁。制裁、战争局面超预期之下,恐波及贸易流和产业链修复,全球经济增长不确定性提升,可能冲击铜品种市场情绪。废杂铜供应预期伴随疫情缓解恢复,精废差走低至1500元/吨附近。中期供应有增长预期,需求海外有韧性国内有托底预期,年内精铜或依然是紧平衡格局。宏观方面市场等待三月份美联储议息会议给出新的指引。短期铜价延续震荡,建议观望为主。
操作策略:观望
风险:消费不及预期,宏观转弱