周五隔夜铜价大幅走高，主力2204合约收于73980元/吨，涨幅1.5%。上周公布的国内2月PMI超季节性回升，稳增长举措成效已逐步显现，对铜价有所提振，基建对铜消费的拉动后续或逐渐发力。但内盘走势大幅弱于外盘，进口亏损扩大至3000元/吨附近，这主要是因为LME铜库存持续下降，国内库存年后持续回升；上周LME铜库存下降5050吨至69825吨，而且乌俄局势升级引发市场对俄罗斯铜出口的担忧，LME库存恐延续去库；上周上期所铜库存增加8928吨至16.8万吨，累库量处于正常水平，全球铜库存依然仍处于低位，低库存对铜价支撑较强。周六公布的政府工作报告将2022年经济增长目标设定为5.5%左右，高于社会普遍预期，释放强烈的稳增长政策信号。另外俄乌冲突升级引发油价飙升，对铜价也有一定提振，预计铜价延续强势运行，多单继续持有。
