铜：周五美“301”调查报告更新后又引两国争执，市场恐中美贸易和谈又有变数，大宗商品承压周五沪铜主力合约早盘高开日内震荡下行。在中国新增冶炼产能未投放之前，现货市场仍然以偏紧为主，另外，由于国外精炼铜产能的干扰，中国周边精炼铜短期供应依然偏紧，中国精炼铜供应相对宽松，但当前冶炼产能仍然未能达到高峰，或难以弥补国外精炼产能的干扰；但是铜精矿加工费达成之后，中国冶炼产能释放的预期会有所加快，因此，这限制冶炼产能干扰对铜价格的影响。不过，随着全球库存进一步的下降，短期无法承受产能的再度干扰，铜价格近强远弱。近日宏观不确定性较强，建议暂时观望。
锌：周五沪锌主力合约震荡下行。世纪锌矿运往中国的首批11000吨锌精矿已经到达中国，预计第二批10000吨调试级精矿将于2019年1月运往中国。目前锌矿供给预期逐渐显现，全球锌市供应缺口不断缩窄，将使锌价承压反弹不易。整体来看，目前短期内锌锭低库存态势难改，但上方空间有限；同时，随着海外锌矿供给增加，传导至锌锭，中期看，锌价或面临重心下移的风险。操作建议，短期内锌价暂无深跌预期，长线可逢高做空。
