通胀和稳增长预期提振,偏强震荡
【现货】3月7日SMM1#铜75065元/吨,4日SMM1#铜72850元/吨,环比+2215元/吨,对当月报升水80-升水130元/吨,环比+40元/吨。广东1#铜报价75075元/吨,前一日报,环比+2355元/吨,对当月报升水0-升水20,环比+40元/吨。
【供应】SMM统计,2月中国电解铜产量为82.02万吨,环比81.81万吨,86.84万吨,环比+0.26%,同比-0.19%。
【需求】2月铜下游行业PMI综合指数终值为42.86,环比下降2.9个百分点。细分来看,生产指数下降3.9个百分点至41.23,新订单指数下跌2.65个百分点至41.73,受春节放假和节后复产时间较晚等原因影响,导致生产和新订单继续下降。新出口订单指数也连续2个月下降,2月为44.82下降2.61个百分点,国外部分地区全面放开管制其供应链逐步恢复,出口订单出现回落。
【库存】3月7日中国电解铜社会库存22.74吨,4日22.89万吨,28日22.85万吨,社库开始下降。广东库也开始降库,下降276吨, 4日报66443,比1月28日增长近5万吨。3月7日LME库存70250吨,4日69825吨,环比-425吨。国内交易所最新库存167951吨,上周159023吨,环比+8928吨,比年前40359吨,增加12.75万吨。
【逻辑】昨日价格强势上行,夜盘在俄乌缓解传言下回落。价格波动很大,弱现实出现边际改善,国内社库开始下降。强增长预期落地,经济增长目标5.5%超预期,后期或逐步释放。短期还需要关注俄乌冲突进展,另外镍价波动或加大有色金属波动,从自身基本面看,7w一线可继续买入持有,高位追涨多单则建议及时获利,谨防俄乌及镍价带动。