后市展望
受欧元区 11 月综合 PMI 跌至四年低位、制造业 PMI 创 30 个月新低影响沪铜指数弱势整理，收 49310 点，短期 50040 点附近有阻力，49490 点附近有支撑。短期关注 50040 点，在其之下逢高沽空 cu1902，反之择机短多。
市场走势
受欧元区 11 月综合 PMI 跌至四年低位、制造业 PMI 创 30 个月新低影响沪铜指数弱势整理，收 49310 点，短期 50040 点附近有阻力，49490点附近有支撑。周一开49320，最高49460,振幅49460-49080=380点,减仓 644。
CMX铜指
CMX 铜指周一截止北京时间15:35收2.7820美元/磅,期价在2.8500美元/磅附近有阻力，中期均线组合有利于空头。CMX 铜指日 k 线组合弱势震荡。
现货价格
SMM 11 月 26 日讯：今日上海电解铜现货对当月合约报升水 60 元/吨~升水 130 元/吨，平水铜成交价格 49350元/吨~49450 元/吨，升水铜成交价格 49400 元/吨~49500 元/吨。沪期铜较上周五有所回落，围绕日均线小幅震荡徘徊于 49300 元/吨一线。今日为本月长单最后交付日，且市场成交以当月发票的需求为主，但多数持货商已持下月发票报价。持货商继续保持挺价情绪，早间市场询价积极，当月发票报价升水 70~120 元/吨，下月发票报价升水 60~110 元/吨，市场询价氛围活跃，收货意愿明显，当月发票货源好铜、平水铜成交均可。在贸易商成交积极的氛围引领下，升水有小幅上抬，平水铜报价升水 70~80 元/吨，好铜报价升水 120~130 元/吨，湿法铜报价以下月发票为主，湿法铜报价贴水 100~贴水 80 元/吨，下游逢低补货也主要针对当月发票。今日市场继续在卖方掌控中，市场青睐当月发票，临近月末，发票及结算需求主导市场，短期持货商挺价意愿仍坚持且明显，若盘面继续回调，逢低收货意愿也能使成交在月末时有所改善。 有关信息财政部：积极支持国内所需的能源资源、关键零部件原材料、消费品等免税进口财政部：为积极落实依法行政，进一步规范和加强进口税收政策管理，近日，财政部印发《关于免税业务统一管理等 7 项进口税收政策的补充通知》，对中资“方便旗”船、天然气、科技重大专项、口岸进境免税店、免税业务统一管理、重大技术装备、“十三五”煤层气勘探开发等 7 项进口税收政策通知文件增补审批责任追究条款。
央行连续 22 日未开展逆回购操作，今日有 1000 亿元国库现金定存到期香港万得通讯社报道，央行公告，临近月末财政支出增加，可对冲中央国库现金管理到期等因素的影响，为维护银行体系流动性合理充裕，11 月 26 日不开展逆回购操作。本周央行公开市场无到期资金。逆回购停摆 22日，3 个月资金利率持续走高，分析认为，逆回购主要是短期流动性提供工具，目前的核心问题是引导长期融资成本下降，未来央行更倾向于使用 MLF 等中长期政策工具。
此外，央行连续暂停逆回购，市场人士猜测，正回购到期资金或已悄然而至。
根据央行公布的 10 月货币统计数据，其他存款性公司“对中央银行债权”、货币当局“其他负债项目”分别环比增加了 4000 亿元左右，这被解读为央行可能在 10 月进行了类似“正回购”的操作。不过，近期央行在公开市场操作公告中并未显示进行过正回购操作。
对此，中信证券固收首席分析师明明认为，10 月份时市场流动性总量较高，因此商业银行可能请求央行通过正回购来帮助管理流动性。他表示，在 2013 年的上一轮紧缩周期，正回购操作就在资产负债表数据上有所体现。
刚果 9 个月铜产量上涨 8.7% 钴产量几乎翻了一番生意社 11 月 26 日讯：刚果央行周四(11 月 22 日)表示，该国铜产量在 2018 年前九个月较上年同期增长 8.7%至 908,695 吨，钴产量跳涨 92.5%至 115,116 吨。刚果是非洲最大的铜生产国，也是全球最大的钴矿国。钴是电动汽车和其它电子产品的关键部件。
前三季度赞比亚铜产量增长
赞比亚央行周二宣布，前三个季度铜矿产量为 63.14 万吨，同比增长 10.4%。
目前，赞比亚是非洲第二大铜生产国。2017 年该国铜产量为 80 万吨，2016 年为 77.4 万吨。
尽管铜矿产量大幅增长，但今年产量可能会低于年初赞比亚政府预计的 100 万吨。
在赞比亚勘查开发的矿业企业包括中色非洲矿业公司、加拿大第一量子矿业公司（First Quantum Minerals）、嘉能可、巴里克黄金公司和韦丹塔资源公司（Vedanta Resources）。（来源: 自然资源部）德国经济坏消息不断：三季度出口萎缩 11 月关键指标创四年新低欧元区经济 11 月继续下行，“火车头”德国出口失速，经济疲软正从制造业传染给服务业。一直宣扬对经济有信心的欧央行，现在进退两难了。
周五，德国联邦统计局数据显示，德国三季度出口环比下降 0.9%，进口增长 1.3%。这一数据证明了，德国经济三季度出现了三年多来的首次萎缩，是受出口下滑的拖累（11 月初公布的德国三季度 GDP 增速初值，环比下降 0.2%）。
虽然，有分析称，德国出口下滑是受临时性因素影响，即新的排放标准导致德国汽车产量下降，出口减少，但目前很难判断这是否只是暂时性现象。而且，大量不良经济数据叠加，很容易被市场解读为经济长期放缓的征兆。
周五稍早公布的 PMI 数据显示，德国 11 月制造业 PMI 初值 51.6，创 32 个月新低；服务业 PMI 初值 53.3，创 6 个月新低，前值 54.7；综合 PMI 初值 52.2，创 47 个月新低，前值 53.4。
而且，经济下滑并非是德国的个别现象，而是整个欧元区的问题。欧元区 11 月制造业 PMI 初值 51.5，创 30个月新低，而且，就业和订单数增速放缓，企业预期下降。法国 11 月制造业 PMI 初值 50.7，创 26 个月低点，逼近荣枯线。
