从消息面看，精炼铜进口亏损，汇率波动加大，出口盈利出现，国内冶炼厂出口增多。刚果取消Glencore铜、钴矿出口禁令，上周，Katanga在检测到供应中的铀含量超标后停止了钴矿的相关销售。Freeport-McMoRan公司放慢了新的大规模投资计划。全球最大的矿业公司必和必拓将全年铜产量预期下调约3%，原因是澳大利亚和智利的关键业务停产，进一步加大了全球市场供应的压力。
从下游消费看，9月废铜制杆企业开工率为50.36%，环比大幅上涨11.82个百分点。8月电线电缆企业开工率为88.44%，同比下降3.74个百分点，环比增加4.09个百分点，高于上期预期。
从原料供应看，印度的Vedanta有限公司正在处理大约70,000吨铜精矿，铜精矿加工费90美元。国内部分冶炼厂有冬储需求，采购欲望有所走强，明年的铜精矿市场有着前松后紧的可能，主要原因在于Vedanta将有可能在下半年重启。
中国和美国之间的贸易紧张加上中国10月官方制造业PMI不及预期，令金属消费担忧情绪加重。国内加大政策倾斜力度，基建补短板紧踩油门，对远期消费有支撑，短期弱势震荡，远期看好价格表现。建议日内短线交易，等待基本面利好兑现。
