【沪铜】:周二沪铜震荡下挫，收盘跌0.8%。基本面上：供暖季限产预期放松、国内外环境压制盘面，习主席与美总统互通电话，商谈贸易等问题，市场趋向乐观，市场期待月底的G20会谈；全球显性库存较低支撑期价。技术面上：区间震荡。消息面:11月27日上海现货电解铜报49270-49370元/吨，均价跌105元/吨。11月5日，从河南省环境污染防治攻坚办获悉，2018年11月15日至2019年3月15日，河南省钢铁、焦化、铸造、建材、有色、医药（农药）等行业将实施差异化错峰生产。对符合错峰生产豁免条件的，原则上免于错峰，严禁采取“一刀切”方式。世界金属统计局(WBMS)21日公布报告显示：2018年1-9月全球铜市供应短缺0.63万吨，2017年全球供应过剩9.38万吨。9月报告铜库存下滑，较2017年12月底减少7.2万吨。2018年1-9月全球矿山铜产量为1,536万吨，较2017年同期增加1.9%。1-9月全球精炼铜产量为1,752万吨，同比增加0.3%，因赞比亚(增9.7万吨)和智利(增6.1万吨)产量显著攀升。1-9月全球铜消费量为1,753万吨，去年同期为1,749万吨。中国1-9月铜表观需求量为922.8万吨，较2017年前三季度高5%。2018年1-9月欧盟28国精炼铜产量下滑1.4%，需求量为255.1万吨，较2017年1-9月增加0.9%。2018年9月，全球精炼铜产量为196.32万吨，消费量为200.43万吨。近期铜受宏观扰动较大，操作上，投机者短线交易为主。后期需要关注国际国内政策形势的最新进展。
【沪铝】：周二沪铝小幅震荡，收盘跌0.2%。北方陆续出台秋冬季大气污染治理方案文件，供暖季限产预期放松，产量未受大的影响；海德鲁停产平稳解决，俄铝冲击又有延后，向上驱动力减弱，习特通话，市场情绪略微缓和，成本略有支撑，电解铝维持低迷，企业有减产倾向，市场寻找价格再平衡。技术面：弱势震荡。消息面：11月27日上海现货电解铝报13670-13710元/吨，均价跌60元/吨。国际铝业协会（IAI）11月21日公布的数据显示，全球10月原铝产量（包括中国）增至541.4万吨，9月为530.1万吨。中国10月产量估值增至305万吨，9月预估为301万吨。20日从山西省生态环境厅获悉，为进一步改善空气质量，山西省针对全省工业炉窑开展污染治理专项行动，并限时达标。据介绍，山西省已经针对钢铁、有色、建材、焦化、化工等重点行业建立了详细的管理清单。从11月1日起，凡是未列入管理清单的工业炉窑，一经发现要立即纳入秋冬季错峰生产方案，实施停产。美国财政部再次延长俄铝制裁期限至2019年1月7日,这是美国自启动对俄铝制裁行动以来的第四次延期。11月26日，SMM统计国内电解铝社会库存(含SHFE仓单）：上海地区34.0万吨，无锡地区60.1万吨，南海地区18.9万吨，杭州地区9.9万吨，巩义地区8.0万吨，天津地区5.4万吨，临沂地区2.4万吨，重庆地区2.4万吨，消费地铝锭库存合计141.1万吨，环比上周四减少1.3万吨。目前铝价向上缺乏驱动力，下方略有成本支撑，弱势震荡，操作上，暂短线交易为主。后期关注国内去库存进展及国内外经济、政策形势及弱势价格是否会引起电解铝企业减产。
