隔夜铜价震荡偏弱运行，主力2204合约收于71380元/吨，跌幅0.56%。隔夜原油大跌，拖累铜价走弱。周五公布的社融数据大幅不及市场预期，尤其是居民中长期贷款同比增量为负，显示国内房地产投资下行压力较大，将对铜消费有所拖累。3月份国内铜消费季节性好转逐步显现，但整体仍不及预期，再加上近期国内多地爆发疫情，也将短暂拖累铜消费。
上周上期所铜库存下降6千余吨，或因前期进口亏损较大，国内炼厂有一部分出口需求，后续仍需观察国内铜库存变化情况；目前LME铜库存仍在7万吨的水平，全球铜低库存对铜价支撑仍然较强。另外政府工作报告将将2022年经济增长目标设定为5.5%左右，高于社会普遍预期，释放强烈的稳增长政策信号，后续或仍有更多刺激政策落地，将提振铜价。预计短期内铜价将延续震荡走势。
