盘面走势，上一交易日沪铜主力1901合约跌420元/吨至48880元/吨，跌幅0.85%。夜盘涨0.10%至48930元/吨。隔夜LME铜跌1.00%至6111美元/吨。
消息面，1、中国国家统计局27日发布数据显示，2018年1-10月份，中国规模以上工业企业实现利润总额55211.8亿元(人民币，下同)，同比增长13.6%，增速比1-9月份放缓1.1个百分点。10月份，中国规模以上工业企业实现利润总额5480.2亿元，同比增长3.6%，增速比9月份放缓0.5个百分点。国家统计局工业司何平博士表示，从10月份当月情况看，主要受工业品出厂价格涨幅回落、上年利润基数偏高等因素影响，工业利润增速比9月份有所减缓。同时，中国工业企业呈现成本降低、资产负债率下降等良好运行态势。2、美国总统特朗普此前接受《华尔街日报》采访时表示，他接受中方要求推迟上调关税的可能性非常低，他表示中国必须接受来自美国的竞争并开放市场，他还表示如果G20期间中美元首会晤不成功，会对另外2670亿美元中国输美产品加征关税。 对此，中国外交部发言人耿爽表示，不久前习近平主席与特朗普总统通电话。两国元首一致同意，要推动中美经贸问题达成一个双方都能接受的方案。目前，两国经济团队正在保持接触，落实两国元首达成的重要共识。3、北京时间21:30，美联储副主席克拉里达发表讲话。克拉里达的最新发言进一步支撑美元多头，而此前他的讲话一度偏鸽。克拉里达指出，美国经济基本面强劲，GDP增速表现亮眼，预计美国经济增速至少至2019年都良好。支持比预期更多的加息，如果通胀意外扩张。预计通胀将保持稳定，会留意前在趋弱的迹象。
现货方面，11月27日上海电解铜现货对当月合约报升水90元/吨~升水140元/吨，平水铜成交价格492700元/吨~49340元/吨，升水铜成交价格49300元/吨~49370元/吨。隔夜沪期铜一度跌破49000元/吨形成长下影线，今日铜价仍低位震荡徘徊于49200元/吨一线。铜价低，货源持续偏紧，有部分下游早市即询价积极，贸易商早市也逢低有收货意愿，持货商则继续挺价，早市持货商对平水铜报升水80~90元/吨，好铜升水120左右元/吨，成交反应积极，早市成交尚可，随后持货商快速抬价至平水铜90~100元/吨，好铜被拉涨到升水130~140元/吨，好铜成交随之受抑，平水铜百元以上成交也出现停滞状态。下游主动逢低买盘令湿法铜贴水持续收窄，湿法铜报价贴水80~贴水40元/吨。除了一部分下游逢低补货以外，高升水更主要来自于贸易商年末前逐步开始的明年长单谈判以及年末前的结算发票等各种需求准备的意愿发酵提升，供应端的意愿更多推动了升水的拉涨，但仍需警惕月末最后时间来自于资金的压力或令短线抛货压价现象仍存。
行情研判，受特朗普言论影响，贸易战担忧再起，加之国内公布的工业企业利润增速放缓，铜价承压回落。隔夜美联储官员鹰派讲话提振美元指数继续走高，铜价亦承压。基本面方面，全球铜市供应短缺，矿山供应增速预期回落，对铜价有所支撑。国内方面产能投放加大，精炼铜供应充足，且经济仍面临下行压力，需求担忧影响，短期铜价或震荡偏弱。
研究员：李全冲；联系电话：010-51960356
