铜：从近期公布的经济数据来看，国内经济增速下行压力仍大，过去强劲需求对有色的支撑在逐渐减弱。周二沪铜主力合约弱势震荡。近期沪伦比值持续收窄，进口铜入市减少，上海保税区铜库存环比上周五增加1.64万吨至40.54万吨，增量主要来自于国内冶炼厂的出口。三大交易所库存持续走低，库存的减少主要受LME库存下降的拉动，上周LME铜库存总共减少2.15吨。目前LME库存为13.9万吨，已创造历史性低位。宏观面上来看，G20峰会将于下周五以及周末在阿根廷举行。此处峰会大概率会影响到中美贸易谈判进展，令宏观不确定性增加，铜价承压，建议暂时观望。
锌：沪锌继续下行领跌有色金属。近期海外锌矿增产逐步兑现，但由矿传导至锭仍需时间。基本面的核心矛盾在于需求走弱的情况下，供应增长能否实现累库预期。由于LME、国内、保税区所剩库存还是处于历史低值，以及冶炼厂四季度供应无法达到去年同期水平，导致低库存仍将维持较长时间。目前低位库存对价格仍有一定支撑，同时伴随市场预期的博弈，短线可在20000-21500元/吨区间高抛低吸操作，若后期在宏观无较大变动的情况下库存拐点得以确认则空单跟进，中期可逢高布局空单。
