隔夜沪铜主力合约收涨，伦铜现运行于10253美元/吨。库存方面，3月16日LME铜库存减50吨至77475吨；3月16日上期所铜仓单增719吨至63946吨。1-2月国内经济数据超预期，但国内疫情再度发酵，让近期明显好转的铜消费再度走弱。
基本面来看，供应方面，冶炼厂原料充足，铜精矿现货加工费小幅上行。产量方面，冶炼厂检修结束后，精炼铜产量将逐步回升，但当前海外进口铜亏损，无法对国内供应形成补充。需求方面，国内政策将迎来集中释放期，重点关注中央对房地产以及基建给市场带来的消费预期。本周下游开工进一步回升，国内累库幅度显著降低，SMM预计全国库存将出现拐点。
操作上，建议暂时观望，关注疫情发展。套期保值者，可以选择买入虚值看跌期权规避存货跌价风险。
