铜
观点：矿端加入供应干扰，铜价格受到支撑
信息分析：
（1）上期所仓单28日有所下降，现货市场整体仍然升水，仓单缺乏吸引力，不过，因1812合约交割来临，仓单变化容易受到干扰。
（2）28日，LME库存小幅下降，近期LME库存变化有所复杂，主要是中国出口所致。但国外市场结构依然没有变化，印度冶炼产能依然未能恢复和智利冶炼产能的可能干扰，国外市场现货状态并未改变，因此LME库存预期仍以下降为主。
（3）消息面上，工会领导人周三表示，必和必拓旗下位于智利的Spence铜矿工人工会开始罢工，该矿停止运营。Spence铜矿位于智利北部，本周稍早进行裁员。工会主席RonaldSalcedo称，除了8名监管人员外还有大约50名工人被解雇，这引发矿场剩余工人的安全问题，促使该矿关闭。 Spence在2017年生产了198,600吨铜。
（4）此前，墨西哥集团旗下Buenavista大型铜矿面临封锁危机，650名Grupo Mexico前期被裁的矿工计划在12月1日封锁Buenavista巨型铜矿，要求公司归还集体劳动合同。
逻辑：在中国新增冶炼产能未投放之前，现货市场仍然以偏紧为主，另外，由于国外精炼铜产能的干扰，中国周边精炼铜短期供应依然偏紧，中国精炼铜供应相对宽松，但当前冶炼产能仍然未能达到高峰，或难以弥补国外精炼产能的干扰；短期铜价格仍然具有较强的抗跌能力，但是铜精矿加工费达成之后，中国冶炼产能释放的预期会有所加快，因此，这限制冶炼产能干扰对铜价格的影响。
操作建议：尝试短多
风险因素：
镍
观点：不锈钢市场出现分化，镍价有所企稳
信息分析：
（1）28日，进口镍对金川镍贴水有所收窄，至9900元/吨，进口镍对电子盘贴水维持至125元/吨，金川镍升水维持至10000元/吨；二者价差收窄是因进口镍报价区间收窄。
（2）28日镍仓单下降340吨，仓单量总量至1.42万吨，当日现货市场成交整体仍然不是很活跃，下游接货保持谨慎。
（3）LME库存28日持平，目前LME镍库存至21.38万吨，LME大方向去库存依然没有变化。
镍铁镍矿方面，28日，高品位镍矿CIF继续小幅下调，其他品位持平，菲律宾政府机构公布的数据显示，（4）2018年1-9月该国镍矿石产出量同比下降1%至2220万干吨。镍铁价格在经过此前的连续补跌之后，28日延续报价平稳。镍铁预期展望仍然低迷，但对镍价影响趋弱。
（5）不锈钢市场方面，28日不锈钢现货指导价格普遍下调100元/吨，现货市场依然低迷，中间商多次下调报价。但下午时段，随着镍价企稳，不锈钢市场出现分化。
逻辑：产业链上，镍铁供应逐步充沛，镍铁价格再度补跌，不过，随着镍铁充沛，和精炼镍相关度下降；精炼镍进口连续亏损，库存有所下降；不锈钢预期依然偏弱，目前的产量比较高，现货市场难以消化，企业寻求减产，但暂时尚未落实；不锈钢目前仍然是最弱环节，整体上，整个产业链从上游到下游，均进入利空兑现期，由于利空逐步兑现，镍价本周或进入企稳期。镍中长期逻辑不变，即绝对镍价仍然比较低，全球范围内精炼镍供应环比增量有限，而需求则不断增加，因此镍大方向依然看涨。
操作建议：回调买入逢高卖出
风险因素：：
