3月20日SMM 1#电解铜均价73280元（610），A00铝均价22520元（440）；LME铜库存79500(+2.45%)吨,铝库存715225(-1.31%)吨；
投资建议：上周五沪铜小幅上涨，夜盘上涨。国内疫情多点复发，对下游恢复有所影响，但金融六部委积极表态维稳，股市大涨，固投数据向好，市场情绪有所好转。当前节点，宏观多空交织，国内国外政策相互背离，美联储如预期加息25个基点。供需面来看，铜供应仍维持高位，需求在恢复中。
整体来看，虽海外流动性收紧，但国内为对冲经济加大投资力度，基建发力，房地产管控有所放松，中期看需求整体向好。目前铜矿加工费反弹至70美元/吨左右，沪铜重回震荡区间，操作上建议谨慎做多，按区间思路操作。
