消息面
1、近日有媒体报道,西方国家考虑限制俄罗斯金属交易、流通,伦敦金属交易所(LME)也可能限制俄罗斯金属交易。对此 LME 负责人回应表示,目前无相关计划。该负责人表示,LME 正在密切关注(部分国家政府)对俄罗斯制裁的进展。LME 目前不打算在制裁范围之外采取独立行动——例如,限制俄罗斯生产的金属在 LME 系统内的流通。因为采取此类措施的影响不仅限于 LME 的业务,还将扩展到所有参与全球市场的人。这种(可能的限制)行动实际上是对 LME 的全球用户群所采取的行动。
2 美联储主席鲍威尔在美国全国商业经济协会(NABE)年会上发表了重磅讲话,这是他在美联储作出三年多来首次加息决定不到一周后的首次亮相。他评价“通胀太高了”,不排除在“未来一次或多次会议上”加息超过 25 个基点,必要时还会收紧至中性利率水平的上方。历史数据看,美元指数加息开启后走势出现分化,下跌风险增加;大宗商品平均来看,CRB指数在加息开启后3个月内仍有上涨动能。
3、国内继续实施稳增长和宽信用的措施。统计局发布 1-2 月经济数据,整体表现好于预期。其中固定资产投资累计同比增长 12.2%,好于预期的 5%;工业增加值累计同比增长7.5%,好于预期的 4%;社会零售消费同比增长 6.7%,好于预期的 3%。从投资的三驾马车来看,制造业在出口需求拉动、去年 2 月基数偏低以及今年过年较早等影响下,增速明显反弹。比较瞩目的是基建投资在前期增速一直偏弱的基础上,终于出现了大幅提升。显示财政发力正在进入证实期。2月居民中长期贷款只有-459 亿元,属有数据以来首次负增长,映射地产需求偏弱。2021 年四季度以来,降准降息先后出现,不少城市地产政策边际松动,“因城施策”特征更加明显,但疫情因素限制了地产的回升。一旦疫情好转,地产、基建等将发力。
4、SMM 调研数据显示,本周国内主要精铜杆企业周度开工率为63.36%,较上周回落2.9个百分比。本周部分线缆企业交货周期被迫延迟,同时放缓生产节奏,给原料周转留有一定空间,导致产能利用率小幅下降,周内新增订单也呈现出下滑迹象,持续走高的铜价令终端再度陷入观望中。漆包线订单有所减弱,一方面周尾走高的铜价影响下游客户的下单意愿,另外疫情的持续发酵也抑制了整体的消费。漆包线的主要产销地为华南及江浙一带,受深圳、东莞等地区封城影响,多数漆包线企业原料采购和成品运输受到限制,企业出现不同程度的减产和停产。5、上海金属网 1#电解铜报价 73780-73980 元/吨,均价 73880 元/吨,较前交易日上涨470元/吨,对 2204 合约报升 160-升 200 元/吨。油价上涨致有色金属普遍走高,截止午间收盘沪铜主力合约涨 480 元/吨,涨幅 0.66%。今日现货市场成交一般,升水较昨日下跌35 元/吨。今日下游消费一般,盘中升水呈下行态势,一时段平水铜主流在报升 180 元上下,二时段下调成交转好,上午平水铜主流成交在升 160 元水平左右,好铜主流成交在升 180 元水平上下,湿法及差铜稀少,截止收盘,本网升水铜报升 180-升 200 元/吨,平水铜报升 160-升 190 元/吨,差铜报升90-升140元/吨。
后市展望
俄乌局势仍未解决,国内疫情冲击,多重因素给铜价增加不确定性。短期铜价波动幅度或将加剧。但在国内稳增长大背景下,如疫情得到有效控制,消费的复苏将对铜价上涨起到推动作用,预计铜价仍维持谨慎偏多思路为主。