从宏观层面来看，从欧美国家制造业PMI走势来看，俄乌冲突下，欧元区与美国制造业走势出现分化，欧洲国家制造业继续回落，美国制造业则仍在高位运行。美国通胀预期继续抬升使得铜价重心上移，通胀预期重心的抬升是多方面驱动的，当前十年期通胀预期已经继续向上抬升至2.94%；不过，通胀预期越难消退，引发10-2利差倒挂的驱动就越强，经济陷入滞胀的风险就会继续增加，不利于铜价在高位向上的空间和持续性。
产业基本面看，当前现货TC已经达到70美元/吨，超过年度长单水平，矿端供应预期继续宽松，精炼端国内保持增长。在消费端，国内疫情多发，尤其是铜下游较集中的华东和华南地区，消费端受到一定影响，但整体来看，库存进一步去化，确立拐点出现，现货升水高位松动，国内供需环境从宽松向平衡状态演变，仍给价格一定支撑；
综合来看，铜价继续向上缺乏足够驱动力，但下方仍有宏观与产业两方面的支撑，铜价仍处于高位区间运行中，运行区间72000-74000元/吨，关注国内疫情走向。
