铜:日间铜价高开后回落,受中美贸易关系缓和鼓舞。周末中美领导人会晤暂停进一步加征关税,90 天内继续谈,这将短期鼓舞市场。上周五官方 PMI 仅为 50.0,低于市场预期的 50.2,处于荣枯线上,表明国内经济下行压力加大。短期铜价可能受中美贸易关系缓和及股市走强带动走高,中长期仍可能受需求疲软拖累下行。
锌:日间锌价高开并触及涨停,随后回落,受中美贸易关系缓和及上期所库存下降影响。周末上期所库存降至 2.7 万吨,下降 8673 吨。冶炼环节受环保、搬迁等因素影响,使得在高加工费的情况下开工率难以提高。中短期受冶炼瓶颈及商品、股市总体走强带动延续走高。长期随瓶颈问题解决,锌价可能再次下跌。
铝:日间铝价震荡回落。受中美暂缓加征关税影响,今日金属大幅高开,铝价收盘小幅回落。现货方面,今 日上海地区 A00铝现基差下跌 20 元/吨至-70 元/吨,北方地区铝土矿价格不变,主产区氧化铝下跌 20 元/吨,整 体成交价在 3030-3070 元/吨。
境外氧化铝方面,海德鲁巴西氧化铝厂复产申请被拒,将继续维持 50%产能运行 。俄铝方面,消息称美国对俄铝制裁进一步延期至 2019 年 1 月 7 日。近期北方地区山西、河南两省的氧化铝原 料供应有明显改善,伴随着近日氧化铝价格下跌,预计此前预测的下游铝锭疲软对上游原料价格的挤压或将 出现。此外警惕近期污染加重可能引发的环保政策收紧,操作上建议逢高做空。
镍:受中美暂缓加征关税影响,今日金属大幅高开,日间沪镍价格大幅回落。现货方面,俄镍较无锡 1812 合 约贴水 200 元/吨,金川镍较无锡 1812 合约升水 7500 元/吨。今日镍价较继续走高,国内俄镍贴水维稳,进口窗 口关闭。金川虽升水仍较高,但逐渐下调。成交方面,今日下游成交一般,价格上涨,下游仅按需补货,等 待镍价回调,整体对于后期镍价走势仍持悲观态度。金川镍货少,价格仍较高,近期电镀合金拿货一直不活 跃,成交一般。短期看价格的支撑不强,主要来自国内的低库存。四季度市场镍铁供应有增长预期,对价格 形成较大压力。从中长期角度看贸易战尚未结束,宏观环境不确定性仍高,操作上建议观望。