消息面
1、据国家统计局，中国3月官方制造业 PMI、非制造业PMI 和综合 PMI 分别为49.5、48.4和48.8，三大指数均降至临界点以下，表明我国经济总体景气水平有所回落。 同时调查企业反映，随着局部地区疫情得到有效控制，受抑制的产需将会逐步恢复，市场有望回暖。
2、美东时间周四(3 月 31 日)，白宫发布了有关应对高油价问题的最新措施，其中最引人注目的是美国将在未来 6个月每天释放 100 万桶战略石油储备，总释放量可能高达1.8 亿桶。截至 3 月 25 日，美国拥有约 5.68 亿桶的原油储备。
3、据我的钢铁网(Mysteel)，3 月 30 日 CSPT 召开线上会议，敲定 2022 年二季度铜精矿现货 TC 指导价为 80 美元/干吨。2022 年一季度 CSPT 现货 TC 指导价为 70 美元/干吨。
2022 年 3 月，我的钢铁网(Mysteel)干净铜精矿综合 TC 的滚动月均价为 70.3 美元/干吨。由于冶炼厂现货需求弱而货源供应充足，铜精矿现货 TC 持续快速攀升中。
4、需求端来看，据安泰科数据，我国电力用铜需求占比高达48.5%，电网投资对铜用量的拉动极为显著。据国家能源局 3 月 21 日发布 1-2 月份全国电力工业统计数据显示，截至2月底，电网工程完成投资 313 亿元，同比增长 37.6%。
5、上海金属网 1#电解铜报价 73520-73750 元/吨，均价 73635 元/吨，较上交易日上涨60元/吨，对 2204 合约报升 90-升 160 元/吨。今早铜价窄幅震荡，截止收盘沪铜主力合约下跌170元/吨，跌幅 0.23%。今日现货市场成交弱，升水较上交易日上涨 55 元/吨。受疫情影响，今日现货市场延续萎靡态势，实际成交甚少，但流通量有限故升水较昨日有所上调，平水铜听闻主流成交在升100 元上下，好铜主流成交在升 120-130 元水平，湿法及差铜稀少。截止收盘，本网升水铜报升140-升 160 元/吨，平水铜报升 90-升 120 元/吨，差铜报升 20-升 80 元/吨。
后市展望
俄乌局势持续与疫情反复的综合影响铜的物流运输不畅，导致上下游供需两弱的局面，但供应端受影响程度略大。短期若疫情影响延续，全球的低库存与供应端难以恢复常态，支撑现货升水持稳或走升。后期需关注中央对房地产以及基建给市场带来的消费预期。预计铜价仍维持区间震荡谨慎偏多思路为主。
