一、策略提示
沪锌：随着海外矿山增、复产的逐步兑现，锌精矿供应已经得到明显改善，锌精矿加工费的持续走高也大幅改善了炼厂的加工利润，也将刺激冶炼厂产量的释放，锌精矿供应的增加也将逐步传导至锌锭产量的增加上来；今年锌下游需求的各个板块开工率均相对下滑，结合当前订单及经济数据来看，后续锌消费亦难有转好预期。而近期上期所库存和三地社会库存再次回落至低位，或将对近月合约产生一定的支撑作用，但是锌精矿供应的增加传导至锌锭供应增加的趋势难改，叠加需求疲弱仍将延续，沪胶远月或将继续承压下行，建议沪锌1903合约在20750-21250元/吨区间逢高沽空，突破22050元/吨止损，目标位17500—18000元/吨。
二、隔夜市场表现
三、LME库存状况
四、隔夜外盘综述
收盘伦铜上涨1.6%至6295美元；伦铝上涨0.8%至1974美元；伦锌上涨1.6%至2583美元；伦铅下跌0.3%至1964.5美元；伦锡上涨2.5%至18865美元；伦镍上涨0.4%至11250美元；
从库存来看，昨日伦铜库存减少1975吨至134200吨；伦铝库存减少4425吨至1048025吨；伦锌库存减少4975吨至112575吨。
五、重要信息
1、11月重卡销8.6万辆实现逆转 全年预计销114万辆再创新高
今年11月份，我国重卡市场共计销售各类车型8.6万辆，环比10月涨7%，比上年同期的8.5万辆增长1%。预计12月份市场将超过去年同期的6.6万辆，继续呈现同比正增长。如此一来，2018年全年市场预计将收官114万辆左右，同比增长2%。2018年也将超过2017年，创下中国重卡市场年销量的历史新高。
2、减产影响到货减少 国内铝锭社会库存续降
12月3日，SMM统计国内电解铝社会库存（含SHFE仓单）：上海地区33.8万吨，无锡地区57.1万吨，杭州地区9.5万吨，巩义地区8.1万吨，南海地区18.4万吨，天津5.2万吨，临沂2.3万吨，重庆2.3万吨，消费地铝锭库存合计136.7万吨，比上周四减少1.9万吨。
3、中国11月财新制造业PMI公布
中国11月财新制造业PMI 50.2，预期 50.1，前值 50.1。财新制造业PMI点评：11月制造业内需略有回升、外需仍受压制，生产仍处于放缓过程中，但企业信心尚可，资金周转略有改善，工业品价格上行压力有所减轻，“中国经济表现疲弱，但并未大幅恶化”。
