假期期间LME铜震荡偏强运行，涨幅达1.5%，收于10432美元/吨。因“布恰事件”俄乌冲突又一次升级，能源价格面临价格进一步上涨的风险，全球通胀高企为铜价提供较强支撑。受疫情影响，上周上期所铜库存延续去库，库存下降8934吨至9.3万吨；不过LME铜库存大幅累库1.3万吨至9.3万吨，累库主要集中在亚洲地区，或是和国内精铜出口增加有关；但目前全球铜库存水平仍较低，低库存也为铜价提供较强支撑。3月底公布的国内制造业PMI下降0.7个百分点至49.5%，国内3月疫情迅速蔓延防控升级，或对经济造成了负面影响，4月份可能还会延续，这也将影响铜消费，从而拖累铜价。但在国内经济下行压力较大背景下，后续或陆续有刺激政策落地，维稳政策下，市场对基建投资持乐观预期，尤其是新能源领域，新能源领域对铜消费提振明显。
短期铜价恐受疫情拖累震荡偏弱运行，但在低库存高通胀以及新能源消费支撑下，铜价整体易涨难跌，可考虑逢低建立多单。
