消息面
1、北京时间周四凌晨2点，美联储公布的 FOMC 会议纪要显示，官员们在3月会议上讨论了缩表路线图。多数与会官员认为，每月最多缩减950亿美元（600亿美元国债+350亿美元 MBS）资产可能是合适的，支持用3个月或适度更长时间分阶段调整以达到缩表上限，最早可能在5月份开始这一进程。许多美联储官员表示，如果物价压力不能降下来，可能需要1次或者多次加息50个基点。总体而言，此次纪要比预期的更加鹰派。
2、国内基本面方面，二季度是制造业旺季，下游存在原材料补库预期。因此在内外阶段性共振下，价格实际仍存上行预期。但国内外节奏或略有不同，首先，国内疫情平添不确定性，市场可能先计提疫情不利的影响；其次，国外 5~6 月密集加息，金融市场或在某个时刻提前计提加息影响。
3、铜精矿 TC 继续上行 3.4 美元/吨，目前已经达到77.83 美元/吨，显示出就矿端本身而言，仍然偏宽裕，而冶炼端则是受到能源紧俏影响而相对紧张。短期 TC 或将进一步抬升。精铜方面，由于目前，尤其是长三角地区，受到疫情影响，物流受阻问题严重，故此目前供应端的影响或许相对中性。4、3 月财新中国服务业 PMI 录得 42.0，较 2 月大幅回落 8.2 个百分点，为2020 年3月以来最低。3 月财新中国综合 PMI 下降 6.2 个百分点至 43.9，为 2020 年3 月以来最低，显示近期疫情导致企业生产经营活动再度收缩。
5、上海金属网 1#电解铜报价 73620-73760 元/吨，均价 73690 元/吨，较上交易日下跌310元/吨，对 2204 合约报升 90-升 160 元/吨。美联储利率政策重回热点，今日铜价弱势运行，截止午间收盘，沪铜主力合约下跌 290 元/吨，跌幅 0.39%。今日现货市场成交较弱，升水较昨日下跌45元/吨。上海疫情影响持续，现货市场成交萎靡，盘中升水呈下滑态势，平水铜升90 元上下成交略有好转，好铜主流成交在升 140-150 元水平，差铜和湿法稀少。截止收盘，本网升水铜报升150-升 160 元/吨，平水铜报升 90-升 130 元/吨，差铜报升 30-升 80 元/吨。
后市展望
美联储最新公布的 3 月议息会议纪要比市场预期更加鹰派，美元指数再度上行，抑制了铜市场情绪。国内基本面方面，二季度是制造业旺季，下游存在原材料补库预期。因此在内外阶段性共振下，价格实际仍存上行预期。
