盘面走势，上一交易日沪铜主力1902合约跌620元/吨至49660元/吨，跌幅1.23%。夜盘跌0.87%至49230元/吨。隔夜LME铜跌1.30%至6168.5美元/吨。
消息面，美东时间12月4日周二，Williams在G30会议的发言中指出，美国经济总体而言形势很好，经济表现强劲，并将继续强劲增长。大量指标表明，劳动力市场相当强劲、健康。
现货方面，12月4日上海电解铜现货对当月合约报升水100元/吨~升水240元/吨，平水铜成交价格49900元/吨~49950元/吨，升水铜成交价格50000元/吨~50060元/吨。沪期铜失守5万整数关口跌落回调，承压于日均线下方运行，铜价沿49800元/吨一线窄幅整理。现货市场品牌差异表现继续两级分化严重，早市持货商报价升水110~200元/吨，好铜依旧成为贸易商青睐的品牌，在交投活跃下升水快速拉升，好铜报价快速拉涨至升水230元/吨，平水铜成交明显僵持，下调至升水100元/吨成交仍未有大起色。进入第二节交易阶段，市场好铜继续成交积极，持货商继续挺价好铜试图更高报价升水240~250元/吨，但高升水令成交受抑，下游入市寥寥无几，湿法铜仍由大贸易商甩货拖累下由贴水70元/吨一路下滑至贴水120元/吨左右，部分低端品牌报价更低。盘面虽有调整但仍难以吸引下游入市，下游入市买盘或意在更低，当日市场成交仍以贸易商买好铜为主，短期各等级品牌升水的差异化仍将进一步发酵。
行情研判，隔夜受美联储官员鹰派讲话提振,美指基本收复日内跌幅，伦铜走低，拖累沪铜价格回落。当前贸易前景的不确定性以及下游需求增速放缓，对铜价有所打压，预计铜价短期维持震荡。
研究员：李全冲；联系电话：010-51960356
