清明节后三个交易日铜价仍处于高位区间运行，宏观面的压力有所增大，主要是美联储的鹰派会议纪要和中国国内疫情仍然严峻的形式，基本面上外强内弱格局未变。供应端增长预期未变，现实风险仍存。在消费端，国内物流深受疫情冲击，现货交投不佳，下游不愿备货生产环境下库存出现小幅累增，本轮疫情短期内仍难以缓解，下游消费冲击或逐渐显性化。海外方面，自三月下旬以来，以亚洲釜山库存增长为主的LME铜库存逐渐增多，但欧洲地区库存仍然偏低，交仓迹象不明显，其中鹿特丹仓库注销仓单占比大幅抬升，造成供需偏紧预期，但LME现货升水较之前水平大幅回落，当前处于平水附近震荡，构成价格支撑，但难以驱动铜价上行。
综合来看，高位区间运行的铜价仍未对近期利空因素充分定价，价格上方压力增大，预计下周价格运行区间72000-74000。
