盘面走势，上一交易日沪铜主力1902合约跌310元/吨至49350元/吨，跌幅0.62%。夜盘跌0.08%至49310元/吨。隔夜LME铜涨0.41%至6193.5美元/吨。
消息面，美联储周三公布的一份报告显示，经济活动在美国继续以“温和、缓和”的速度增长，而劳动力市场继续收紧，工资和物价上涨。在美联储12个地方辖区中，大多数地区报告说，他们的经济在最近几周以适度或温和的速度扩张。该报告基于截至11月26日收集的信息。许多地区的联系人表示，劳动力市场在各个领域都进一步收紧。例如，根据美联储的数据，一些芝加哥公司报告说，他们的一些员工“没有提前通知公司”的辞职。与此同时，大多数地区的价格小幅上涨，其中一些地区温和上涨。个人消费支出指数10月比上年增长2%。这是美联储认为健康的水平。这可能使美联储官员在12月中旬的会议上提高短期利率。
现货方面，12月5日上海电解铜现货对当月合约报升水130元/吨~升水280元/吨，平水铜成交价格49360元/吨~49520元/吨，升水铜成交价格49460元/吨~49640元/吨。隔夜美指强势反弹，伦铜领跌走低，沪期铜跟跌回吐周初涨幅，当日铜价震荡于49300元/吨一线。盘面持续走低且货源偏紧，令持货商控货挺价意愿进一步增强，早市持货商报价升水130~230元/吨，低价货源受贸易商青睐，市场成交积极，持货商继续挺价，一路抬高至升水150~260元/吨。进入第二节交易阶段，市场活跃度高，询价氛围活跃，现货报价再次上调，平水铜报价至升水150~170元/吨，好铜已然升水270~280元/吨，部分下游逢低买盘，较周初有所改善，湿法铜表现大幅收窄，市场较前一日上调报价至贴水60~贴水20元/吨。当日平水铜升水终于被带动上拉，但上拉速度仍不及好铜，好铜货源紧缺，持货商预期即将来面临的长单交付好铜将稀少，一些品牌较好的性价比高的能交付长单的平水铜也将水涨船高，未来货紧价高态势将持续，持货商对好铜格外惜售。当日交投仍以贸易商引领为主，目标将直指好铜升水300元/吨。
行情研判，昨日市场走势稍谨慎，隔夜受美联储褐皮书提振，美指收复日内跌幅小幅收阳，伦铜小幅收涨，沪铜小幅震荡收跌。当前贸易前景的不确定性以及下游需求增速放缓，对铜价有所打压，预计铜价短期维持震荡。
研究员：李全冲；联系电话：010-51960356
