震荡
3月我国贸易数据出口强而进口弱,昨日原油价格上涨,有色金属冲高后有所回落,伦铜微跌至10301美元/吨,沪铜主力收至73850元/吨。产业层面,昨日LME库存增加2650至107000吨,注销仓单占比降至42.0%,Cash/3M贴水15美元/吨。国内方面,临近交割期货近月Back结构仍大,上海地区现货升水下调至60元/吨。进出口方面,昨日国内现货进口亏损扩至400元/吨左右,洋山铜溢价持平,海关总署公布的数据显示,我国3月份进口未锻轧铜及铜材50.4万吨,环比提高9.7%,同比减少8.8%。废铜方面,昨日国内精废价差扩至2090元/吨,废铜替代优势略提高。
价格层面,短期地缘冲突缓和迹象不明显,叠加国内疫情防控较严,铜供应和需求预计均偏弱运行,铜价或震荡略偏弱走势。今日沪铜主力运行区间参考:73000-74200元/吨。