【市场信息】:上周伦铜小幅下跌,沪铜主力合约收高。
【投资逻辑:宏观面,国内疫情战略稍微有变化,稳增长措施有加快推进迹象;美国通胀超预期,短期仍受胀的支撑;俄乌地缘政治事件反复,仍限制物流运转,原油回升。供应端,TC回升,精铜产量同比增加,废铜供应紧张。需求面,国内持续去库,国内冶炼企业停产扰动和疫情影响下的物流受限,升水保持高位。海外库存小幅回升。
【投资策略】:宏观喜忧参半,需求较弱,铜价短期内高位震荡。