社会库存去化明显放缓,铜价后续继续上涨缺乏动力。4月19日 SMM1#电解铜现货价为75540元/吨(-10),升水335元/吨(-185)。IMF分别下调了今年和明年的全球增长预期。铜精矿供应宽松,但昨日秘鲁最大铜矿之一的Las Bambas传出停产消息,供应有所扰动。电解铜方面,受进口窗口关闭及铜企检修影响,短期电解铜供给量难增长。需求端,疫情发酵令江浙沪下游受到拖累,消费较为疲软。整体来看,低库存对铜价形成较强支撑,但社会库存去化明显放缓,铜价后续继续上涨缺乏动力,多单可逢高减仓。