五矿资源称，自2022年4月20日（秘鲁时间）起，Las Bambas将无法维持铜的生产，因Fuerabamba社区成员抗议其所谓未遵守其社会投资承诺。中国3月铜矿进口218.4万吨，略高于去年同期的217万吨，前3个月累计进口量635万吨，同比增加6.7%。铜矿供应呈现亮松状态，现货TC达到80附近；与此同时，冶炼厂副产品硫酸的价格居于高位，利润较高。
SMM数据显示，3月国内电解铜产量84.85万吨，环比增加1.5%，同比下滑1.4%，略不及预期。4月，部分炼厂有检修计划，但当下高利润驱动下，预计检修影响有限。中国3月未锻轧铜及铜材进口50.4万吨，同比减少8.8%。上周五SMM全国主流市场库存为13.93万吨，环比微降1000吨；据SMM，上周精铜杆企业开工率为50.93%，环比回升8.78%。因疫情影响发货及需求，3月铜棒开工不及预期。3月废铜制杆开工不理想，因原料采购困难及发货受阻，预计4月将会触底，进一步减产动机不大，反而恢复生产意愿增强。
美元指数持续攀升及原油价格回落，带动铜价也表现黯淡，不过美股收涨，说明情绪上没有太过悲观，暂时没有很强的下行动力。基本面上，铜矿供应稍有干扰，精铜产出相对缓慢，上海疫情数据拐点将临，被推迟的需求料有恢复，近日LME库存逐渐摆脱低位。今日铜价或震荡为主。
