兴证点铜：空调旺季来临，铜管开工率回升，叠加铜消费大头电网投资持续回暖，国内铜需求有向好预期。国外方面，美国实体经济处于强劲状态，欧洲制造业虽然边际转弱，但PMI仍维持扩张区间，全球铜消费出现大问题的几率不大。供应端，11月国内精炼铜产量74.61万吨，同比增速3.91%，1-10月累计增速下滑至10%以下，供应压力有所缓解。上周三大交易所大幅下滑2.63万吨，目前叠加保税区库存仅有80.25万吨，处于近三年来低位。整体看，铜自身供需不差，铜价向下动能不足，我们维持中长线看涨铜价的预判。仅供参考。
兴证点铝：周五沪铝震荡走弱，当前铝价缺乏政策性文件辅助，决定因素重回基本面。供应端，当前合规的新增建成未投产产能近159万吨（不含运行后又停产产能），但减产已近276万吨，预计后续减产规模仍有扩大可能。随着减产进行，预计去库存趋势在12月或将延续下去。消费端依旧偏弱，SMM预计今年全年消费增速在4.58%，主因房地产相关需求弱化明显。预计铝价延续弱势，仅供参考。
兴证点锌：上周期锌持续走高，周五小幅回落。现货方面，SMM 0#及1#锌锭上周报价上涨70元/吨。库存方面，LME锌库存达11.31万吨，较周一增0.05万吨。。消费方面，目前受到空气质量较差影响，镀锌开工率继续下滑，对于锌锭的需求有所下降，房地产成交增速下滑。目前供需两淡的行情下，应重点关注库存。综上，我们认为锌价短期内以横盘整理为主。仅供参考。
