沪铜本周震荡偏强，关注下游复工复产进度
【期货层面】
本周沪铜主力2205开于74890元/吨，最高价75500元/吨，最低价74140元/吨，周五收盘75010元/吨，较上周上涨40元/吨。周五夜盘价格一路下跌，跌破74000元/吨。
【现货层面】
本周上期所铜库存较上周减18827吨至69855吨,4月22日LME铜库存增7275吨至137775吨，Comex库存为80599吨.日上海电解铜现货对当月合约报于升水250~升水320元/吨，均价升水285元/吨，较前一日上升65元/吨。平水铜成交价格74980-75160元/吨，升水铜成交价格74990-75190元/吨。今日仓单报价13-35美元/吨，均价24美元/吨，均价较前一交易日上涨1美元/吨，提单报价12-32美元/吨，均价22美元/吨，均价较前一交易日上涨1美元/吨，QP5月，报价参考4月下旬5月初到港货源。LME0-3贴水13美元/吨，对05合约进口亏损在800元/吨附近。
【综合分析】
供应方面:目前上海推动有序复工复产，物流链的逐步复通也推动运费的回落，现货升水由485元/吨下滑至285元/吨，呈现较为明显的下滑。预计随着疫情的逐步放开，市场供给料有序投放。需求方面:疫情管控导致华东、华北工地复工缓慢，终端实际需求偏弱，但下游复产欲望强烈。另外国家将放宽对房地产的政策，同时扩大基建需求，随着疫情逐步放开，需求料超预期。
【操作建议】
因为疫情管控原因，铜目前处于强现实弱预期的状态之中，短期内疫情管控带来的通胀效应仍然存在，但大涨的基础并不存在，整体维持震荡偏强思路。
