铜：今日沪铜主力回调，收于48930元/吨，跌250元/吨，跌幅0.51%，增仓7388手至18.1万手，成交量减少46254手至14.9万吨。
宏观方面，中国11月CPI同比2.2%，不及预期值2.4%和前值2.5%，但仍保持高位水平。猪肉等或是影响未来一段时期CPI走势的重要因素，2019年CPI可能呈“倒V”型走势。中国11月PPI同比 2.7%，与预期持平，但不及前值 3.3%，并创自2016年11月以来新低。
产业方面，中国海关总署周六公布的数据显示，中国11月未锻轧铜及铜材进口量为45.6万吨，环比增加8.6%，但同比减少3%。现货方面，今日上海电解铜现货对当月合约报升水110元/吨~升水450元/吨，好铜呈现升水冲高回落态势，平水铜也有足够压价空间，对高升水的谨慎已初显风险偏向，而消费的观望可见下游对铜价的回升缺乏信心。
盘面上面来看，当下市场对明年中美的经济增速都不太乐观，国内主要是担心地产的拖累，美国主要是加息周期导致的信用收缩，经济驱动继续承压。即使铜的基本面目前非常好，我们认为铜价也很难出现大涨，短期内仍然在48500-50000元/吨内运行，操作方面仍然推荐卖出宽跨式期权。
