因人民币贬值及国内需求弱预期，沪铜今日大跌1590点
【期货层面】
今日夜盘沪铜主力2206低开于74980元/吨，周五夜盘向下跳水，白盘继续震荡回落。最终收盘73340元/吨，较上一个交易日价格大跌1590元/吨。周一夜盘价格继续下跌，跌破73000元/吨。
【现货层面】
今日上海电解铜现货对当月合约报于升水370~升水420元/吨，均价升水395元/吨，较前一日上升110元/吨。平水铜成交价格74220-74500元/吨，升水铜成交价格74240-74520元/吨。今日仓单报价13-35美元/吨，均价24美元/吨，均价较前一交易日持稳，提单报价12-32美元/吨，均价22美元/吨，均价较前一交易日持稳，QP5月，报价参考5月初到港货源。LME0-3升水3.美元/吨，对05合约进口亏损在800元/吨附近。
【宏观层面】
克利夫兰联储主席梅斯特表示，支持在5月份加息50个基点，美联储没有必要进行75个基点的加息。希望在年底加息至2.5%左右的中性水平，这需要几次50个基点的加息。如果通胀没有熄火，可能需要高于中性水平的利率。
【综合分析】
供应方面:目前上海推动有序复工复产，物流链的逐步复通也推动运费的回落，现货升水由485元/吨下滑至230元/吨，呈现较为明显的下滑。预计随着疫情的逐步放开，市场供给料有序投放。需求方面:疫情管控导致华东、华北工地复工缓慢，终端实际需求偏弱，但下游复产欲望强烈。另外国家将放宽对房地产的政策，同时扩大基建需求，随着疫情逐步放开，需求料超预期。
【操作建议】
因为疫情管控原因，铜目前处于强现实弱预期的状态之中，短期内疫情管控带来的通胀效应仍然存在，整体维持震荡思路。因波动率低位，行情和基本面处于转折点推荐买入6月跨式77000C/70000P。
【风险提示】
1，国内疫情超预期；2，俄乌冲突超预期；3，期权波动率持续下降。
