隔夜铜价震荡偏强。宏观方面，美联储议息会议之前，美元表现异常强势，市场或转向美联储动作对抑制通胀预期有效，美股羸弱下市场也开始担忧流动性风险，市场表现提前计提5月加息的影响；国内方面，疫情加大了经济下行压力，稳增长政策陆续出炉，但市场更期待疫情影响早日结束。
基本面，供求双弱，但疫情影响扩大下，市场转向对需求从预期偏强转到现实转弱。库存方面来看，LME再度大幅增仓13325吨至148500吨，累库延续也给了市场较大压力；国内社会库存本周继续下滑，物流逐渐恢复下，下游开始逐渐补库，从这方面来看补库更多体现在了升贴水上，而对绝对价格贡献偏小。此前铜价在预期偏强和现实偏弱之间存在一定博弈，但在国内疫情影响迟迟得不到妥善化解下，海外LME铜库存连续累库下，市场先行选择了回调，一是等待加息影响落地，二是等待疫情出现拐点。至于调整何时结束，市场多放在了五一节后，但也存在加到不确定性，对于铜价本轮回调力度如何较难去评判，因本身铜价已处高位，波动率和波幅增加在所难免。此前提出，若铜价在此期间出现快速回调，可能是较好的逢低买入节点，投资者可通过疫情以及股市表现来去择时。
