铜：LME库存续减1950至122500吨，注销仓单减少2875至21150吨，注销仓单占比降至17.3%。
现货方面，伦铜Csah/3m贴水0.5美元/吨，国内上海地区现货升水维持280元/吨，持货商保持上周报价风格，但市场接货意愿明显降温，处于谨慎观望，现货高升水态势有所松动。昨日精炼铜现货进口亏损略微扩大至400元/吨左右；1#光亮铜报价持平于上周五，与电解铜价差缩至1500元/吨。
需求方面，据SMM调研数据，11月铜杆企业开工率环比上升0.4个百分点，同比增长4.4个百分点，表明铜杆加工对铜的消费较去年同期延续增长势头。
综合来看，昨日铜价收跌，因中美贸易谈判的不确定性加重了全球经济下滑的担忧，美元走强也在一定程度上压制价格。展望后市，国内新增冶炼项目产量释放将带来一定增量，但废铜供应边际收紧和消费边际改善下，国内供需相对平衡。海外由于冶炼端扰动令供应继续收缩。总体基本面不支持价格大幅下跌，在反应宏观的悲观预期后，铜价有望逐渐企稳。
铝：加拿大消息有望提振市场情绪，昨公布社融等数据，国内流动性仍处于偏紧状态，伦铝回落至1936美元/吨附近盘整，LME库存上涨31475吨。国内方面，目前国内现货贴水转为平水，冶炼完全成本亏损在1100元/吨以上，而氧化铝价格仍处于回落阶段。国内供需面逐渐改观，价格逐渐开始探明底部，但向上驱动力仍缺乏，预计上方空间仍有限，关注14000压力。
锌：LME锌库存增加750吨，至11.39万吨，增量全部来自安特卫普，连续三个交易日库存上升，注销仓单降至2.37万吨，注销仓单占库存比回落至20.8%，cash/3m升水回落至70美元附近。我的有色网报周一六地库存较上周五变化不大，仍维持11.1万吨，保税区库存增0.2万吨至4.4万吨，保税仓单premium维持170美元/吨，进口亏损收窄，但月内进口窗口开启难度较大，保税库存可能继续小幅累积，国内库存仍有1万吨的下降空间，交割后考虑买近抛远，单边继续等待抛空。
