上周Mysteel标准干净铜精矿TC为80.1美元/干吨，环比下降0.3美元/干吨，供应端的干扰主要还是在于秘鲁堵路，LasBambas已暂停运营23天。因检修，5月电解铜产量或小幅下降。上周五SMM全国主流市场库存为11.89万吨，环比微降0.11万吨；上期所铜库存增加3081吨至55372吨，期货库存增加577吨至18301吨，库存仍偏低；上周LME铜库存增加6975吨至17.7万吨，回升至正常水平，LMEO-3现货升水小幅抬升。据SMM，上周精铜杆企业开工率为63.63%，较节前回升3.61%，随着铜价回落，下游订单小幅增长。废铜制杆企业开工率为52.07%，环比下降0.58%，废铜供应紧张，原料采购困难，废铜价格坚挺。截止5月10日当周，COMEX铜投机性多空持仓均下滑，但多头持仓下降幅度更大，4月底已转换成了净空头寸。
随着美元指数在高位乏力，铜价止跌，而国内经济数据不佳，铜价上涨也比较难。基本面上，供应端变动不大，矿及精铜供应相对充足，昨日国内库存大增，需求略有好转但增量有限，短期铜价或震荡为主。
