铜
基本面依旧疲软，沪铜暂无趋势性机会
当前国内经济下行压力较大，同时随着季节性淡季来临，终端消费短期或延续疲软，基本面并不支持铜价大涨，仅仅是表面上的低库存和些许缓和的中美预期，或难形成持续性上涨行情，单边建议暂观望。
铝
沪铝陷震荡调整，建议新单观望
受中国暂停加税美产进口车以及减产消息的提振，日内国内外铝价重心均上移，但考虑到高库存背景下，有限的产能减少未能改善疲弱的基本面，其继续上破动能不足，因此不建议追多，新单以观望为主。
锌
上下空间有限，沪锌宜观望
今日为 12 合约交割日，而国内库存的持续下降致沪锌表现强势。但我们认为沪锌难以突破前高，一方面 LME锌库存略有回升，升贴水大幅回落，致使进口成本下降明显，保税区库存或成为潜在供应增量；另一方面镀锌等下游需求疲弱，因此沪锌不建议追多。而在全球库存极低的情况下还未到做空时机，因此建议沪锌新单暂观望。组合策略上，预计冶炼厂在利润驱动下有望待采暖季后增加开工，因此建议买近卖远组合持有。
镍
基本面略有好转，沪镍前多持有
镍铁价格已触及边际成本，新增产能速度不及预期，同时不锈钢需求有所好转，300 系库存下降，镍基本面有所好转，叠加中美贸易谈判现积极信号，预计沪镍短期震荡偏强，前多继续持有。
