沪铜反弹乏力，关注今晚美联储5月货币政策纪要
【期货层面】
今日夜盘沪铜主力2207高开于71310元/吨，夜盘维持低位震荡，白盘延续震荡，收盘价71530元/吨，较上一交易日上涨60元/吨。
【现货层面】
今日上海电解铜现货对当月合约报于升水360~升水420元/吨，均价升水390元/吨，较前一日上升10元/吨。平水铜成交价格72160-72330元/吨，升水铜成交价格72180-72350元/吨。今日仓单报价68-83美元/吨，均价75.5美元/吨，均价较前一交易日持稳；提单报价60-82美元/吨，均价71美元/吨，均价较前一交易日上涨1美元/吨，QP6月，报价参考5月下旬6月中上旬到港货源。LME0-3升水5.5美元/吨，对06合约进口亏损在400元/吨附近（10:00）。
【宏观层面】
美国5月里奇蒙德联储制造业指数录得-9，创2020年5月以来新低。美国4月新屋销售总数跌至疫情初期以来最低水平。周二，美联储掉期下调了9月份加息50个基点的可能性。
【综合分析】
宏观上，此次加息周期料成为史上最快的一轮加息周期，货币政策缩紧的时间线在缩短，每一次加息都有可能成为最后一次加息，通胀和铜价一起随时有可能拐头向下。基本面上来看，供应方面:前期国内进口窗口短暂打开，受制于上海地区的物流原因，库存并未见大规模流入。近期进口窗口再次闭合，上海升水再次维持高位。需求方面:国内4月下游消费端数据表现较差，尤其是房地产及其后周期行业。需要关注国内疫情恢复情况。
【操作建议】
短期内价格进入震荡期，解封后的需求复苏会是价格的主要推动力。推荐策略：看跌期权cu2006P68000，减半仓。短期区间70000-73000。支撑因素：战争和疫情带来的通胀效应。承压因素：美国货币政策收紧+技术性调整。
【风险提示】
1，国内疫情超预期；2，俄乌冲突超预期。
