今日沪铜主力上涨，隔夜美联储利率会议上，美联储比之前鸽派，会议纪要显示，与会者一致认为，委员会应通过提高联邦基金利率目标范围和减少美联储资产负债表规模，迅速将货币政策立场转向中性姿态。大多数与会者认为，在接下来的几次会议上，或应将目标范围提高 50 个基点。与会者还指出，根据不断变化的经济前景及相关风险，或应采取限制性的政策立场。亚特兰大联储主席博斯蒂克于当地时间 5 月 23 日表示，在接下来两次会议每次加息 50 个基点之后，决策者可在 9 月份暂停加息，具体要视通胀情况而定。美元指数下跌，股票和商品市场反弹。产业方面，供应维持紧张，现在供应还是比较紧张，本月大冶、紫金、赤峰云铜检修，方圆大海祥光等冶炼厂投产后，产能释放需要时间，大冶推迟原定于 5 月份的粗炼投产至 9 月份。海关作业效率缓慢，需要排队，消杀，最近进口窗口关闭以后，进口铜流入量减少。废铜非常紧张，实际精废价差打为负值，国内废铜受财税 40 号文影响，进口废铜也不宽裕，进口商自己也没有库存。供应紧张和低库存支撑现货升水高企，维持在 360-410 元/吨左右。需求方面，海外消费见顶回落，国内需求比较疲弱，但是刺激政策预期强。
总体来看，铜价运行逻辑在现实和预期之间切换，暂时维持震荡走势，价格回调到 7w 附近，废铜货源大幅收缩，低库存对铜价形成支撑。技术上来讲，外盘 8800-8900 美元/吨也是一个中长期的支撑位，暂时难以打破，预计铜价依托 70000 元/吨震荡。
