铜 跌
隔夜铜价低位反弹。美联储鸽派加息，但市场解读不及预期鸽派，美元在美联储议息会议后走强，利空铜价。昨日中美举行经贸问题副部级通话，中美贸易关系现缓和。印度此前关停的年产四十万吨冶炼厂接近重新启动，且今明两年中国处于冶炼产能扩产高峰。
中国经济下行，11 月中国规模以上工业增加值不及预期，市场对铜需求表示担忧。全球铜冶炼产能明显扩张而需求预期悲观。昨日国内现货报平水-升水 90 元/吨，下游低位补货积极。昨日 LME 铜库存增加 6350 吨至 128350 吨，本周库存增加，贴水扩大，处于近三个月来低位，表明现货供应由紧转松。预计日间铜价小幅走软。
锌 震荡
夜盘时段最重要的 12 月美联储决议公布，基本符合我们之前的判断顺利加息，同时 2019年预计加息 2 次，美元略有小涨，部分美元空头对赌失败。我们预计下一轮加息应该在2019 年 6 月以后，在加息兑现后，全球商品料将出现较为完整的持续反弹，商品价格将整体上移。近期内外盘均呈现了一定幅度的补库，伦锌回暖至 12 万吨，目前无论国内或是全球锌消费都是比较差，但库存仍在低位冶炼能力暂时没有显著扩张，但仍无法解决国内缺货的问题。预计今日锌市场可能呈现小幅上涨。
铅 震荡
美联储决议最终落地，市场的恐慌情绪被充分消化，但铅市的消费悲观预期并没有改善，在明年 2 月 RoHS 决议出现前，市场会对铅价预期逐步消化，在此阶段维持沽空为宜，预计伦铅在此期间下挫 10%左右，沪铅由于成本支撑下挫幅度料将在 5%上下。
镍 震荡
伦镍回升，预期加息节奏放缓或暂停。对于明年加息的表述，被认为可能加息次数降至 2左右，市场依然忧虑中国经济需求。这两天的国内经济工作会议市场会格外关注对于稳增长的具体措施。国内进口利润略有变化，近期俄镍现货有所消耗贴水有所收窄。国内镍铁也有检修消息出现，不过进口镍铁冲击仍在，镍铁下调报价节奏近期略有放缓。伦镍库存 21 万吨下方，沪镍 1.4 万吨下方，现货电解镍交投一般，但边际压力略有改善。
镍铁偏紧张预期改善，近期有镍铁厂产能延后一季度释放消息，不锈钢部分出现亏损停产检修，限出货量保价，但随着黑色波动反复。沪镍 1901、1905 在 90000 元/吨附近波动，近期走势仍以震荡走势看待。
铝 震荡
昨日沪铝主力合约 AL1902 高开低走，全天震荡下跌。隔夜美元指数继续走弱，原油价格有所企稳，伦铝震荡走弱。现货方面，长江有色金属铝锭报价下跌 50 元/吨，现货平均贴水维持在 55 元。从盘面上看，资金呈大幅流出态势，交易所主力多头减仓较多，关注美联储加息动态，建议空单谨慎续持。
