宏观面,隔夜美联储决议加息 25 基点,暗示明年加息两次,鲍威尔称已达中性利率区间低端,加息靴子落地,有色板块小幅反弹。伦敦金属交易所 3 月期铜收涨1.83%,报 6065.0 美元/吨。国内方面,中国央行决定创设定向中期借贷便利,定向支持小微和民营企业。基本面,库存方面,ME 库存回升 6350 吨至 12.8 万吨,现货端维持贴水,反映出供应呈现回升态势;国内方面,库存维持在 12 万吨水平,现货端呈现贴水,需求依然偏弱。
期权方面,12 月 19 日,铜期权成交量为 78542 手,较前一日增加 23984 手。持仓量为 68858 手,较前一日增加 928 手,成交量及持仓呈现上升。铜期权成交量 PCR为 1.23,持仓量 PCR 为 1.09,成交额 PCR 为 2.41,短期做空动能大幅回升。
综上,短期鉴于美联储加息靴子落地,市场情绪得到一定修复,铜价存在反弹可能,但基本面呈现偏空,预计反弹空间或有限。操作上,沪铜 1902 合约个人客户48500-49000 元/吨附近短空,仓位 5%以内,并设置好止损,下游产业客户按需采购为主。
近日关注:美元走势、国内政策面变化。